В июле 2024 года доходность корпоративных кредитов увеличилась почти по всем срокам, за исключением займов на срок от года до трех лет, ставки по которым продолжают снижаться. Это тенденция начала проявляться с февраля 2024 года, когда ставки на кредиты на срок от года до трех лет достигли рекордного уровня 15,68%, а в июле опустились до 14,19%.

Средневзвешенные ставки по кредитам нефинансовым организациям выросли практически на все сроки, что было ожидаемо после повышения ключевой ставки Центробанком России в конце июля. Ставка по кредитам на срок свыше трех лет достигла 15,84% годовых, установив рекорд за всю историю наблюдений, побив предыдущий рекорд марта 2015 года. Средневзвешенная ставка по кредитам на срок до года составила 17,79%, приближаясь к рекорду марта 2022 года (18,7%).

Тем не менее, ставки по кредитам на срок от года до трех лет снизились, что, как отмечает ЦБ, связано с сохранением большой доли проектного финансирования и других кредитов по ставкам ниже рыночных. Это сдерживает общий рост корпоративных кредитных ставок. ЦБ прогнозирует дальнейший рост стоимости заимствований в ближайшие месяцы из-за ожидаемого повышения ключевой ставки.

Центральный банк России разрабатывает поправки в законодательство, которые позволят инвесторам передавать цифровые финансовые активы (ЦФА) в доверительное управление (ДУ) и включать их в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). По словам зампреда ЦБ Филиппа Габунии, главной целью является защита активов от рисков, связанных с банкротством управляющих компаний (УК).

Сегодня в законодательстве не прописаны четкие механизмы, которые обеспечивали бы сегрегацию ЦФА от других активов УК. Это может привести к тому, что в случае банкротства компании активы инвесторов попадут в конкурсную массу и будут подвержены взысканию. Для решения этой проблемы ЦБ планирует внести изменения в законы, регулирующие ЦФА и процедуры банкротства.



Сегрегация ЦФА станет важным шагом для обеспечения безопасности инвесторов. Помимо этого, нововведения позволят квалифицированным инвесторам вкладывать средства через традиционных финансовых посредников, таких как доверительные управляющие и ПИФы. Это сделает рынок ЦФА более зрелым и устойчивым.

В августе 2024 года денежная масса (агрегат М2) в России возросла на 2,1%, достигнув 106,6 трлн рублей, после роста на 0,8% в июле. Годовой темп роста денежной массы на 1 сентября составил 18,3%, что близко к значению прошлого месяца (18,2% на 1 августа).

Широкая денежная масса, исключая валютную переоценку, выросла в августе на 1,3%, после роста на 0,9% в июле. Годовой прирост широкой денежной массы на 1 августа уменьшился до 14,7% с 15,6% в начале месяца. Основной вклад в прирост широкой денежной массы вносили депозиты домашних хозяйств в рублях, которые добавили 11,5 процентных пунктов к годовому темпу прироста. Депозиты организаций сохранили вклад на уровне 4,7 п.п., тогда как вклад наличных денег (М0) оставался отрицательным.

Процентные ставки по банковским вкладам поддерживают высокий спрос на срочные рублевые депозиты, которые выросли на 3,3% в августе, несмотря на незначительное снижение годового темпа прироста до 46,9%. В то же время темп прироста наличных денег (М0) составил 0,1% после 0,5% в июле, с годовым сокращением на 3,3% на 1 сентября.

Крупные российские банки, такие как ВТБ и Сбербанк, обсуждают с Центральным банком РФ проблему нехватки юаней на фоне роста спроса на китайскую валюту. Ставка однодневного репо RUSFAR CNY достигала рекордных значений, превышая 212% годовых, что свидетельствует об остром дефиците юаневой ликвидности. Этот дефицит связан с необходимостью банков закрывать открытую валютную позицию (ОВП), привлекая юани.

Аналитики отмечают, что дефицит юаней может быть связан с несоответствием между предложением юаней от экспортеров и спросом со стороны импортеров. Введение дополнительных свопов Центральным банком или повышение требований к экспортерам по продаже юаней могут стабилизировать ситуацию. Однако возможные санкции и фрагментация валютного рынка осложняют разрешение проблемы.

Эксперты считают, что ЦБ мог бы увеличить объемы свопов и срок их действия, а также стимулировать более активные продажи юаней на внутреннем рынке со стороны экспортеров.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/09/06/1060399-bankiri-zhdut-ot-tsb-pomoschi-v-reshenii-problemi-defitsita-yuanei?from=newsline

Московская биржа ожидает, что к 2030 году доля корпоративных облигаций в общем объеме долга российских компаний вырастет почти вдвое до 50% с 28% в 2023 году. Объем корпоративных облигаций может достичь 75 трлн руб. при общем размере долга в 150 трлн руб., основываясь на темпах роста кредитного портфеля российских компаний.

Сейчас на бирже торгуется более 400 эмитентов облигаций с общим объемом в 27 трлн руб. Биржа видит потенциал для увеличения числа эмитентов среди 55 000 крупных компаний в стране, что способствует развитию рынка и вовлечению розничных инвесторов. Облигации, по мнению экспертов, становятся более привлекательным инструментом для бизнеса по сравнению с банковскими кредитами.

Однако, для реализации этих планов необходимы меры господдержки, включая налоговые стимулы для частных инвесторов и послабления со стороны Банка России. Это позволит ускорить развитие рынка корпоративных облигаций, сделав его более доступным и ликвидным.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/09/06/1060398-mosbirzha-rasschitivaet-dovesti-dolyu-bondov-v-korporativnom-dolge?from=newsline_partner

В преддверии заседания совета директоров Центрального банка России 13 сентября, на котором будет принято решение о размере ключевой ставки, опубликован среднесрочный консенсус-прогноз аналитиков. Согласно прогнозам, ожидается новое повышение ставки в сентябре.

По медианным ожиданиям аналитиков из пула Банка России, инфляция в конце 2024 года превысит прогнозируемые 6,5–7% и составит 7,3%. Ожидается, что в 2025 году инфляция вырастет до 4,8%, а ключевая ставка достигнет 16,1%, что выше ранее прогнозировавшихся 15%. Полное достижение цели ЦБ по инфляции в 4% возможно лишь к 2026 году, при более жесткой денежно-кредитной политике с ставкой 11,5% вместо ожидаемых 10,6%. Прогноз на 2027 год предполагает ставку на уровне 8,6%, при инфляции в 4% и росте ВВП в 2%.

Также аналитики повысили оценку нейтральной ключевой ставки с 7,5% до 8%. Это значение теоретически означает устойчивую полную занятость и стабильное поддержание инфляции на целевом уровне.

Экономика России, по прогнозам, не вернется к повышенному потенциалу в среднесрочном периоде. Прогноз роста ВВП на 2024 год увеличен до 3,6%, но остаётся на уровне 1,7% в 2025 году и 1,9% в 2026 и 2027 годах. Оценки роста зарплат и импорта понижены, в то время как экспорт продолжит расти.

ВТБ сохраняет стремление по выплате дивидендов за 2024 год при условии исполнения требований ЦБ по капиталу, окончательное решение примет в январе следующего года, заявил журналистам глава банка Андрей Костин.

«У нас даже обязательство перед Центральным банком в значительной степени придерживать сейчас дивиденды для того, чтобы быстрее наращивать капитальную базу, которую мы серьезно потеряли в результате санкций в 2022 году. Но посмотрим, жизнь, она богаче, может, нам удастся немножко здесь ослабить, и тогда мы сможем больше платить дивиденды», — сказал Костин журналистам в кулуарах Восточного экономического форума.

«Есть желание уплачивать дивиденды за этот год, я считаю, в общем, было бы очень полезно. Но к сожалению, пока позиция Центрального банка остается с упором на капитализацию, поэтому будем смотреть. Но это будет решаться только, я думаю, в январе следующего года окончательно, сколько и будет ли вообще», — добавил он.

Банк ожидает, что в базовом сценарии возобновит выплаты дивидендов по итогам 2025 года, объем выплат может составить 80 млрд рублей при прогнозе чистой прибыли на уровне около 520 млрд рублей. При этом менеджмент ВТБ допускает возможность выплаты дивидендов и раньше — по итогам работы в 2024 году.

ВТБ ожидает сохранения Банком России ключевой ставки на ближайшем заседании или ее повышения до 20%, сказал журналистам глава банка Андрей Костин.

«Я склонен думать, что она сохранится, но мои аналитики считают, что она вырастет до 20%. Я думаю, что два мнения у нас есть», — сказал Костин журналистам в кулуарах Восточного экономического форума.

Ближайшее заседание Центробанка по ключевой ставке назначено на 13 сентября.

Совет директоров Банка России 26 июля принял решение повысить ключевую ставку с 16% до 18% годовых. Регулятор также рассматривал варианты ее сохранения и более значительного повышения — до 19-20%, говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Источник: www.interfax.ru/business/979618

Бизнес-объединение «Опора России» предложило создание нового механизма поддержки малого и среднего бизнеса через программу государственного льготного фондирования лизинговых программ. В условиях роста ключевой ставки и высоких процентных ставок по кредитам, доступ к недорогому лизингу становится особенно актуальным, отметил президент «Опоры России» Александр Калинин на Восточном экономическом форуме.

Предложенный механизм включает финансирование от Центробанка на льготных условиях, например, под 3%, далее предоставляемое банками и госкорпорациями своим дочерним лизинговым компаниям под 4%, и, наконец, бизнесу под 5%. Это направлено на стимулирование инвестиций и поддержку отечественного производства. Также предполагается использование цифрового рубля для обеспечения полной прослеживаемости финансов.

Существующая программа льготного лизинга от Корпорации МСП (КМСП) использует другой механизм фондирования и в 2023 году выделила 2,4 млрд рублей, увеличив эту сумму до 4,5 млрд рублей к концу года. Программа также была расширена на приграничные регионы, пострадавшие от обстрелов.

После повышения ключевой ставки Центробанком России с 16% до 18% годовых в июле, наблюдается значительное смещение интереса вкладчиков к среднесрочным депозитам. Обычно среднесрочные вклады определяются как депозиты на срок от 6 до 9 месяцев, а в некоторых случаях до года. В то же время, спрос на краткосрочные депозиты (до 6 месяцев) остается высоким.

По данным от крупных банков, таких как ВТБ, Промсвязьбанк (ПСБ), Совкомбанк и другие, в августе доля среднесрочных вкладов возросла. В ВТБ, например, среднесрочные депозиты составили почти 50% всех новых вкладов, а годовые депозиты — 25%. В ПСБ, доля депозитов сроком от полугода до года выросла до 75% от общего объема привлечений.

С другой стороны, банки, такие как «Новиком» и «Абсолют банк», сохраняют акцент на краткосрочные вклады, что связано с высоким спросом на эти продукты.

Средние ставки по вкладам на 3 месяца выросли с 15,81% до 16,53%, ставки на 6 месяцев увеличились с 16,62% до 17,49%, а годовые вклады поднялись до 16,84%. Ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки поддерживают интерес к среднесрочным вкладам, хотя краткосрочные депозиты также остаются востребованными.